1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）追究登陆港交所，成为港股首家以原创通用大模子为中枢钞票的上市企业，当日收盘市值达579亿港元。1月9日，另一家AI明星企业MiniMax Group Inc.（以下简称“MiniMax”）也将在港交所挂牌上市。

从上游的AI芯片、中游的通用大模子到卑鄙的行使层，中国AI企业正全面加速产业化与老本化花式。中科创星科技投资有限公司（以下简称“中科创星”）首创结伙东谈主米磊暗示：“现时大模子才智正破损‘从能用到好用’的临界点，大模子红利窗口已掀开。老本将连接在AI基础设施、模子研发与行使落地等各才略寻找契机。现在中科创星已投资AI产业链高卑鄙多家优质企业，将来也将捏续关切AI鸿沟的篡改机遇。”

AI企业接连递表

在智谱、MiniMax上市之前，卑鄙AI行使企业已领先鼓励上市进度。举例，企业级AI作事商滴普科技股份有限公司于2025年10月份在港交所上市；同庚12月份，专注“AI数字职工”的珠海金智维东谈主工智能股份有限公司递交招股书，拟依据港股第18C章规矩上市；图模交融企业北京海致科技集团股份有限公司也已通过中国证监会备案，谋划赴港IPO。

跟着谎话语模子、盘算推算机视觉及多模态模子在考试和推理阶段对算力需求的捏续抬升，AI芯片已成为东谈主工智能产业链中最关键的底层赞助才略之一。

上游AI芯片及GPU企业也在加速冲刺上市。举例，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司于2025年12月30日上市，为后续列队企业缔造了标杆；国产GPU厂商上海壁仞科技股份有限公司于2026年1月初上市；1月8日，专注AI考试与推理GPU的上海天数智芯半导体股份有限公司也告捷在港交所上市。此外，1月2日，百度集团公告称旗下的AI芯片公司昆仑芯（北京）科技有限公司已提交港股上市请求，也令市集欢悦。

在AI大模子鸿沟，真钱投注app智谱与MiniMax聘请通过上市融资，而北京月之暗面科技有限公司则在2025年底完成了5亿好意思元的C轮融资。从募资用途来看，智谱在招股书中明确，资金将主要用于通用AI大模子研发及平台基础设施优化；MiniMax则谋划将召募资金要点投向将来五年的时候研发与AI原生居品培植。

长江证券传媒首席分析师精练以为，现时我国AI大模子市集已从早期的“百模大战”迈入“行使热”与“价值考证”的关键阶段，资源或将向头部厂商联接。跟着头部大模子厂商走向公开市集，时候与老本双轮运行下的中国AI大模子产业有望向更宽阔的投资者讲授其恒久价值与可捏续性。

诱导多路老本关切

频年来，港交所为诱导优质科技企业上市，不仅推出特专业技第18C章上市规矩，显贵晋升了对东谈主工智能等前沿科技企业的包容性，kaiyun体育app还开设“科企”专线，允许企业阴事递交上市请求。

轨制铺路重叠AI产业的快速发展，诱导各路老本纷纷押注。以智谱为例，其在IPO阶段诱导了由北京中枢国资、头部保障机构、大型公募基金、明星私募基金及产业投资东谈主组成的“豪华”基石投资声势。在智谱过往的投资机构名单中，既包括好意思团、腾讯控股等互联网巨头，也涵盖高毅钞票、当天老本、君联老本、中科创星等头部创投契构，同期还有多地国资基金参与。

米磊回忆，2019年投资时AI行业正巧低谷，其时4000万元的投资额对中科创星而言如实不算小，里面曾对此产生过不合。“其时行使场景远不如今天明晰，估值也不算低，但咱们最终聘请服气团队。”米磊说，恰是这笔投资赞助智谱完成了从0到1的破损。

谈及行业发展，米磊暗示，现时大模子才智的外溢为AI软件、AI花消硬件、具身智能等鸿沟带来了新一轮篡改机遇。对创业者而言，中枢任务在于如何高效回荡这一波大模子红利，打造出能切实管制用户痛点的AI居品，并达成限度化增长。

值得一提的是，港股四肢畅达中国与大师老本的重要，一方面在估值层面展现出对未盈利AI企业的高容忍度，中枢考量其时候稀缺性与生意化后劲；另一方面也诱导了外洋老本的高度关切，使得智谱、MiniMax等AI企业在IPO阶段便能赢得大师顶级机构的醉心。

对此，瑞银证券大师投资银行部联席垄断谌戈在接纳《证券日报》记者采访时暗示，以MiniMax为例，其基石投资者涵盖中东主权基金等大型外资基金，锚定投资者中也不乏来自日韩、泰西的长线投资者。外资机构对中国AI企业抱有浓厚有趣有趣，原因在于大师AI竞争日益强烈的布景下，外洋老本愈发关切中国孤立的AI方向，以免错失行业发展机遇。